截至上周五，上证综指和沪深300创下连续十一日涨，红线飘飘的画面，振奋了不少股票和基金投资者们。

回顾最新一周市场行情，按照申万一级行业分类看，截至1月12日，以“家用电器”和“食品饮料”为主的消费板块表现最佳。

去年（2017年）本就是“消费投资大年”，全市场投资看消费，消费里面看白酒。

截至2017年12月31日，整个2017年度中证消费指数（000932）涨幅55.98%；白酒（申万）指数（851231）涨幅94.13%（注1）。

单看两个指数数据可能不那么直观，来个对比就明显了↓↓↓

注：数据来源wind，截至2017.12.31

针对大热的消费，2018年还有没有投资机会？我们在上周三专门邀请了嘉宾——中欧嘉泽拟任基金经理王健，做了期线上投资者交流活动（王健的新发基金“中欧嘉泽”主投方向之一就是消费升级）。

这些助力抓住2018年消费投资机会

在王健看来，2018年消费升级的投资机会可能依旧存在，更关注看好食品饮料、旅游服务、品牌服饰板块的龙头企业。

问：开年后消费板块都是热点，请问消费板块里哪些类別值得继续关注？

答：一直以来我们比较关注符合消费升级方向的公司，目前比较关注的有食品饮料、旅游服务、品牌服饰板块的一些龙头企业。

问：2018继续看好大消费，但是我不看好白酒，因为支持白酒涨的逻辑已经越来越越模糊。请问还有哪些板块可能能接力白酒呢？

答：白酒仅仅是大消费的一部分，除了白酒之外，我们也看好其他一些子板块的确定性机会，比如食品加工业、旅游服务、品牌服饰等方面。

问：食品行业，特别是乳品行业，经理怎么看？

答：乳品行业龙头在2017年表现优异，由于其自身较好的高端产品线储备和优秀的销售能力，我们看到了龙头优势更加明显，市场竞争格局趋缓，龙头盈利能力进一步提升，2018年这个趋势可能会延续。

在线互动交流中，投资者比小欧想象的要专业得多，他们提及的文体产业、科技股其实都属于大消费，对于此，王健也是表示十分认可的，似是找到知音。

问：文体产业是否也属于消费板块，如何看消费升级对文体产业所带来的机遇？

答：文体也属于消费升级的一部分，A股这方面的公司也越来越多。我们也在关注。

问：如果思路拓展宽一些，像传统的科技股也能算是广义上的消费股，巴菲特买苹果公司不正是把科技股当广义消费股吗，您同意这种看法吗？

答：是啊，电子消费也是大消费的一个重要领域。科技和消费也不是完全分割的。

大热的消费投资背面，是对风险的担心

消费已经涨了一年了，很担心还有没有机会。同时投资者更关注火热的消费投资另一面：风险。

关于这块，王健也是一一作答，解答了投资者关于风控方向的忧虑！

问：消费股虽然现在是牛股集中营，但是也存在黑天鹅事件，比如以前的伊利股份，双汇，您在操作上如何降低这些可能发生的风险呢？

答：黑天鹅是无法提前预知的，我们一直的操作风格属于偏分散的风格，某种程度上能降低单一个股出现黑天鹅而造成整体组合受到较大冲击的可能性。

问：国外的投资者比较成熟，他们愿意长期持有消费股，但是国内的投资者很多了见到消费股涨多了就跑，如果因为他们造成抛压严重的话，会不会到最后演变成了乱拳打死老师傅，导致消费股大跌呢？

答：即使是短期回调可能也不影响长期趋势。股票涨跌最终还是由企业本身的内在价值决定的。

问：消费板块最近比较火，但如果出现消费板块极度低迷的情况，您会改变重点投资方向吗？

答：我们会结合基本面情况来判断，目前的消费板块可能还是有很多机会的。

消费之后，基金经理还看好这些主题

消费升级外，还有什么可重点关注的主题？

医疗？养老主题？港股……这些或许都是机会！

问：您看好消费市场，那医疗呢

答：医疗健康是我们一直以来看好的消费方向，近两年医药政策变化很大，也为很多做了准备的企业奠定了持续增长的基础。因此医疗领域还是持续看好的。

问：2017年，消费、房地产和煤炭都火了，想问问您，养老和医药板块值得投资吗？

答：医药板块也是养老中的一个重要部分，随着老龄化社会的到来，养老主题可能值得长期关注。

问：虽然不少人继续看多港股，但我观察到部分H股股价已经高于A股，感觉没有估值优势。还不如买A股公司。

答：投港股当然也会结合估值情况来进行衡量。2017年的AH价差确实也在急剧缩窄，但可能也还存在部分类似公司两个市场有较大的估值差的情况。

关于新基金“中欧嘉泽”全方位问题砸来！

王健是新基金“中欧嘉泽”的拟任基金经理，这只基金主投方向之一就是消费升级。微信后台有很多投资者提出中欧嘉泽全方位问题，包括基金本身投资的范畴包括哪些？50%投资港股怎么看有无经验？基金经理跟投吗？这只基金与中欧旗下“消费主题”有何区别？等等

问：基金经理自己有自购吗？该基金追求绝对收益吗？如何控制回撤？基金仓位如何控制？

答：我自己也会参与认购的。我们在建仓期以追求绝对收益的方式来进行操作，因此也会考虑通过仓位配置的一些策略来控制回撤。

问：请问王总是否有投资港股的工作经验？新发基金是否会增配有港股投研经验的助理经理？

答：我没有投资港股的工作经验，但是天下武功万变不离其宗。同时公司研究平台有具备研究港股经验的同事支持，投资是个团队的活儿。

问：基金经理对哪些行业会重点关注?

答：医药行业根据实际情况来决定是否要关注。另外会重点关注保险、食品、环保、电子等行业。

注1：数据来源wind，截至2017.12.31；

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

认购期，认购资金可获得滚钱宝收益，届时将以提交的初始认购金额数字为准结转拟认购基金份额，认购期产生的滚钱宝利息不结转为拟认购基份额。

基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。