又是一周过去了！短暂的二月份转瞬即逝，滚滚友情提示：2017年已经过去六分之一啦！

在上周的市场，可是发生了不少大事。国内迈入了传说中的“两会时间”，全国上下都在密切关注着今年的“两会行情”。而美联储突然又由鸽转鹰，3月加息预期大大提升！马上让我们来看看大咖对于上周市场怎么说吧！

上周比较影响市场情绪的事件，首先是特朗普任职后首次国会演讲，其重申了竞选过程中的言论，包括废除奥巴马主导的医疗保障改革、扩大基建及反移民、减税、促进就业及退出TPP协议、增加军费开支等等方面内容。

接着是美联储一列高官陆续发表了鹰派言论，加之上周公布的一系列数据，如创下了44年来的最低初领失业救济金人数22.3万、制造业PMI为57.7、核心物价指数维持同比1.7%等，市场对于3月份美联储加息的预期从上周的30%飙升至90%。美元指数本周最高突破102关口，收于101.3708，上涨0.25%。

上周虽然外围市场消息较多，但国内市场稍显平淡。资金投放方面，央行本周净回笼2800亿，但短期资金回落明显，市场流动性并未受太大影响。而随着美国加息的临近，央行近期为市场注水的概率较小，流动性管理可能会更加灵活和频繁。

来源：Wind，截至2017/3/3

上周美国国债受加息预期影响，到期收益率普遍走高，其中美国10年期国债收于2.49%，较上周上涨18BP。而中国1年期、10年期国债、10年期国开债分别上涨9.33BP、6.57BP、8.95BP，中美利差进一步收窄。待美国加息一次前后，债券基金可能会出现较好的配置价值。

上周随着美元指数走强，黄金出现回落。

来源：Wind，截至2017/3/3

本周二公布COMEX黄金数据显示净多头为-16,109手，净减少308手，随后金价的走势也符合市场预期。但黄金走弱的背后逻辑，一是美联储加息预期增强，二是上周各国经济数据的陆续公布，均好于上期及去年同期，提振了市场信心。因此，上周部分国家股市均出现不同程度上涨。

来源：Wind，截至2017/3/3

但上周新兴股票市场却普遍出现回调，全球经济环境仍然比较脆弱，尤其是近几年欧盟内部风险增大、特朗普政策落地效果存疑、中美关系的重新适应等因素，黄金类资产在今后几年的配置需求将很可能来自其避险功能，短期回调可能是没有此类资产客户可以关注的机会。

来源：Wind，截至2017/3/3

原油价格波动的逻辑类似于黄金，但美国上周三公布EIA原油库存为150.1万桶，虽然比前一个周三增加93.7万桶，但仍然低于预期值307.9万桶较多，不排除原油价格短期向上的可能，而本周五价格也确实有所回升。在地缘政治、减产协议、新增页岩油钻井数等因素不发生较大变化的前提下，维持原油区间震荡的判断。

来源：Wind，截至2017/3/6

上周人民币兑美元离岸及中间价略有下跌，但市场情绪未受明显影响。如上周两市两融余额9096.71亿（新增42.21亿）、股票质抵315.28亿元（较上周减少477.95亿元）、深港通北上21.27亿、港股通南下24.03亿、前一周新增开户数48.07万户（较上上周增加5.04万户）等指标均显示市场偏乐观。不过从中期角度，美元走强仍然是干扰市场的主要因素之一，政府对外储安全和汇率问题的关注度会更高，因此短期投资仍需关注利率波动带来的流动性风险。

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