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港股最近有点火,资金不断南下,是今年全球市场表现最好的市场之一,咱们普通投资者们也不淡定了,纷纷表示要进军港股。但等真的要投资时,又起了疑虑:
比如
港股这么火,现在入场会不会又当了韭菜?
对港股不了解,能像炒A股那样炒港股吗?
……
昨天晚上,中欧基金价值投资策略组王峻(曹名长旗下一员大将)做客微信,与投资者们进行了关于港股的线上交流,小O提炼出精华部分与大家分享,有很多干货内容哦,也许会对您的疑虑有所帮助!
最关键的:港股未来走势
王峻:我们认为未来一年港股表现要好于A股,主要有如下原因:首先是港股估值比A股便宜,目前恒生指数PE为11.90倍,恒生国企指数8.21倍,要低于全部A股的22倍(创业板58倍、沪深30012.4倍)(wind),目前AH溢价指数118,A股比港股整体溢价18%;
其次是资金流入问题,与A股相比,港股有比较明显南下资金流入,17年初至今已经累计净流入580亿,全年有望达到3500亿。综合考虑,AH溢价率有望在南下资金推动下继续收窄,所以总体上更看好港股的表现。
小O提醒:港股虽好,入场还需谨慎。个人投资者如果由于时间和精力的限制无法精选个股,还是建议购买投资港股的基金,省心!
如何选择港股中的价值股
王峻:我们选股框架概括起来就是,在“低估值+成长性”的核心原则下,进行行业和个股的优选,并寻找合适的时机买入。
具体来说,行业方面,选择市场空间大、增长持续时间长、有一定壁垒、盈利长期稳定的且整体估值没有大泡沫的行业;公司方面,选择历史上有优秀且稳定的经营业绩(高ROE/ROIC、现金流好)、业务有护城河、管理层优秀、战略清晰长期成长潜力大的行业(潜在)龙头或细分行业(潜在)龙头。
关于买入价格,需要耐心等待在估值较低时以较好价格买入,这种机会一般在市场整体低迷时期,或者在行业暂时的低估期,或者是公司经营出现暂时困难时。
管控投资风险方面,一是进行行业均衡配置,避免行业过于集中。其次是根据市场整体的估值水平控制仓位。
小O:说实话,看到这段话的反应是懵的,投资港股好难!不如交给专业的基金经理们去做吧!
美联储加息对港股的影响
港股是相对开放的市场,资金自由流动,所以当国际市场发生大的波动时受到的影响会比较大
美元加息,对港股通常是利空,因为引起流动性紧缩从而压制估值。而人民币贬值,会影响内地公司以港币(或美元)计价的业绩,直观来看也是利空。但市场表现还要综合考虑经济基本面以及估值水平等因素,所以不能简单认为美元加息或人民币贬值一定会引起港股下跌
但就目前来看,美联储3月加息概率已经很高了,我们认为目前的港股市场已经较多反映了加息的预期,等加息实际落地时,可能不会有太多不利影响。
小O:港股受国际市场影响较大,建议密切关注3月的美国、英国、日本等利率决议。
经过王峻的解答,是否打消了一点大家对港股投资的疑惑呢?昨天有一位投资人已经妥妥地路转粉咯
以上截图引用自路演活动客户发言,不代表中欧基金官方观点
投向:在香港上市的内地企业和A股的高质量企业
策略:“低估值+成长性”,优选行业和个股,并寻找合适的时机买入
基金经理:中欧价值投资策略组负责人曹名长
自2016年11月8日成立以来,净值已达1.0590,同期上证综指涨幅4.40%,沪深300涨幅3.70%,创业板跌8.78%(来源wind,截至2017/3/14)
而且成立刚满4个月,3月16日就将迎来第一次分红!
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