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中欧基金旗下二季报发布,周蔚文、周应波……在二季报里回答了这3个问题

时间:2021-07-23 来源:


今年以来,市场震荡加剧,市场画风与去年迥然不同,各种外部因素扰动股市走势,板块轮动、风格切换不止。经过上半年市场行情的洗礼,不少投资者对下半年的投资开始举棋不定。

 

下半年有哪些需要关注的影响因素?接下来可以考虑哪些板块?基民又该如何应对呢?

 

在中欧基金最近两天发布的二季报中,周蔚文、曹名长、周应波等知名基金经理都提到了相关问题,希望可以解答不少基民当前的疑问!

 

第一问:下半年有哪些需要关注的影响因素?

 

中欧新蓝筹的基金经理@中欧基金周蔚文认为:伴随全球经济确定性复苏而来的流动性收缩预期是接下来可能持续困扰投资者的重要因素。

他在二季报的投资策略和运作分析中,将流动性收缩预期比作悬挂在市场参与者头上的达摩克利斯之剑。不过,随着,国债收益率的下行,对于流动性紧缩的担忧也得到缓解。

他认为,“国内虽然社融增速出现较快下行,但货币政策却保持了相对宽松,市场流动性合理充裕。与之相对应,一季度从新能源、 医药、TMT等板块中撤离的资金出现回流,市场的风险偏好重回成长类股票,而银行地产等低估值板块再受冷落。”

 

中欧价值发现的基金经理@中欧基金曹名长 同样关注到了流动性对市场的扰动。除此之外,曹名长认为企业的盈利预期可能也会受到宏观经济的影响而有所回落。正是流动性和企业基本面的双重影响导致了市场短期的分歧走势。

对于下半年,他认为在保持谨慎的同时,也要相信市场长期是称重机,具有安全边际且较为优秀的公司依然值得买入并持有。

 

中欧行业成长的基金经理@中欧基金王培 在季报中提醒投资者“随着时间推移,估值的分化会更加明显,在变化越来越快的未来,整个市场的估值体系也会更多地呈现出这种两极分化的态势”。王培认为,以上的情况,可能会提升投资者的辨识难度和投资难度。

 

中欧时代先锋的基金经理@中欧基金周应波 在最新披露的二季报中,依然出现了“开始的结束”这一关键词。他认为“核心资产”的调整是“开始的结束”,估值面临的震荡收缩压力远未结束;过去2年多以“聚焦投资优质企业的开始”在经历分化后或许将继续这一趋势。


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图片来源:《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金 2021 年第 2 季度报告》

 

第二问:接下来可以考虑哪些板块?

 

再来看看第二个问题,接下来哪些板块可能会有不错的投资机会呢?

 

@中欧基金周蔚文 在季报中,将投资机会分为两类,一类是自动驾驶、物联网、AI、云计算、创新药等未来多年景气持续向好的新兴行业;另一类是餐饮、酒店、旅游、航空、博彩、银行、地产等收疫情影响大且估值还处于定位的行业。

 

中欧基金葛兰 在中欧明睿新起点的二季报中,表达了她对这轮科技创新周期的中长线看好。她表示中欧明睿新起点“长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司,主要三方向:1)必选消费品,免疫 宏观经济和外围冲击扰动,比如医药与部分食品饮料;2)选择消费品和服务业中,行 业格局好,有定价能力的龙头公司;3)科技创新领域,寻找具有国际竞争力,能够实 现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。”

 

今年以来,业绩亮眼的中欧基金 中生代基金经理袁维德,在中欧价值智选的二季报中,则向投资者这样分享他对下半年投资机会的看法“下半年随着各种行业、各种 属性的公司估值越来越均衡,将进一步平衡组合的结构,自下而上精选各种类型资产中 最优质的公司。行业配置上目前以银行、轻工、传媒、汽车、地产、医药和各种优质制 造业公司为主。”

 

第三问:基民如何应对当前市场?

 

最后,再一起来看看,基金经理们建议对大家应对当前市场有什么建议。

 

中欧互联网先锋的基金经理周应波和王颖,在二季报中建议主动权益型基金的投资者保持长期投资 的心态,他们写道“主动型股票基金的本质,是通过将广大基金投资者的资金汇集,以作为优质企业股东的方式,分享中国经济中“核心成长”公司的经营成果。企业的“经营成果”呈现,起码是以数个季度、数个年度为单位的,而只有“股票投资”(基金买卖股票)和 “基金投资”(基民买卖基金)这两个行为能够和企业经营的时间尺度匹配,才能真正享受到企业经营和社会发展成果。互联网是中国过去20年科技经济快速发展结出的硕果”。

 

中欧丰泓沪港深的基金经理 @中欧基金罗佳明 和 沈悦,在二季报中同样提醒投资者注意长期投资的重要性。他们认为当前市场中,一些“长期的价值创造者”已经出现了较好的“击球机会”,长期投资要找到“靠谱的人,做对的事”,这是长期来看风险最低的选择。

 

 

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不预示未来表现,也不作为任何投资建议,其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。