中欧基金：低估值高股息率标的或获增持

上周，市场继续震荡走势，上证综指在周四最高上冲到3088点后出现调整，创出3050点的调整新低。当周上证指数下跌0.1%，创业板指数下跌0.86%，中小板、创业板的走势整体弱于主板。

周末，杭州G20会议正式召开，多国领导人参加了此次盛会，主席在开幕式上表达了“有信心、有能力保持中国经济中高速增长”的目标。前期市场出于对下半年流动性不再宽松的预期导致市场走弱，并且在G20会议之前也没有起色。但从全球“资产荒”和低利率的大背景来看，国内市场流动性仍然充足。同时，人民币在10月1日将要正式加入SDR，以A股为代表的资本市场，大概率将成为国内外机构未来资金配置的主要方向之一。

近期，保险资金大举买入近50家上市公司股权，实际上就是当下“资产配置荒”加剧所引起的。居民资产加大购买结算利率相对较高的万能险产品，而保险资金必须以此提高权益类资产配置，才能保证投资端的收益率。因此，金融、地产、消费蓝筹等估值偏低、股息率较高的个股，成为中长期资金的增持对象，而这样的投资过程可能还将持续进行。

中欧基金对市场长期走势保持乐观，指数整体来看还处于底部区间，主板估值偏低、创业板估值偏高的现状或需要1-2年的时间来修复，因此投资者不必过于悲观。在基金投资配置上，投资者可以考虑6成左右的权益类配置，同时考虑适当配置债券和现金类的基金品种。