中欧盛世B涨幅超26% 或成首只向上折算分级基金

7月下旬以来， 压抑已久的A股激情全面释放，具备杠杆优势的B类分级基金也随之大涨。据数据统计，截至2014年8月12日，作为“中欧周蔚文行业精选策略组”的骁楚----中欧盛世B今年以来涨幅高达26.28%，目前其单位净值为2.148，在同类型分级基金B中排名第一。同时，作为母基金的中欧盛世成长分级表现同样卓越，今年也已取得17.26%的投资收益，在被统计的365只同类基金中排名前1/10。

8月13日，中欧基金公告称，中欧盛世成长分级股票基金可能发生不定期份额折算，并提示投资者注不定期折算的风险。不过，与此前多只因B类份额净值剧烈下跌导致向下不定期折算不同，中欧盛世分级是于净值上涨而可能出现的向上不定期折算。如果触发向上折算，中欧盛世成长将成为国内历史上首只向上算的分级基金。根据中欧盛世分级的合约规定，当盛世B 的单位净值大于或等于盛世A 的2倍时中欧盛世分级的母基金盛世及盛世B将进行不定期份额折算。近来，得益于股市强劲的表现，盛世A 、盛世B的单位净值迅速接近折算阀值，据数据显示，截至8月12日，盛世A、盛世B的单位净值分别为1.154、2.148，离发生向上折算仅有一步之遥。

中欧基金指出，由于盛世A、盛世B折算前可能存在折溢价交易情形，不定期份额折算后，盛世A、盛世B的折溢价率可能发生较大变化。此外，盛世B不定期份额折算后其杠杆倍数将大幅提升，恢复到初始的2倍杠杆水平，有利于提升市场的交易性。相应地，盛世B的基金份额参考净值随市场涨跌而增长或者下降的幅度也会大幅增加，特提醒投资者注意投资风险。

业内人士分析，业绩的优秀是触发B 类份额向上折算的直接原因，同时，A、B份额的折溢价如同跷跷板，随市场所处的不同阶段而动态地变化。目前A、B份额均处于折价状态，投资者可以通过在场内买入A、B类份额，并配对转换成母基金进行赎回，以此实现套利操作。但是，目前此套利还不能实现T+0，期间若股市出现波动，或存在一定风险。一般来说，在市场下跌的时候，投资者可以通过份额A避险，而在市场上涨过程中又可以投资份额B放大收益。

展望未来市场机会，中欧盛世分级基金经理魏博表示，宏观经济增速表现持续缓慢下降，出清过程预计较长；政策取向是调结构，但又兼顾社会承受能力。预计今明两年的超额收益可能来自于既有长期成长空间又有业绩支撑的行业，建议把投资视野放得更长、选股标准变得更严格，选取市场认可的真成长，通过挖掘并耐心持有的策略来获取超额收益。行业选择上，继续看好大环保、垂直互联网、娱乐、大医药、教育、养老、土地改革等行业，旨在挖掘并长期持有优质成长股来获取超额收益。

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