中欧中证全指软件开发指数发起C


指数型
2024-12-03

三季度，国内经济基本面总体平稳，稳中有进，季度末超预期政策刺激使得资本市场快速上行。

  前8个月国内工业增长较快，规模以上工业增加值同比增长5.8%，其中带动性强的新能源汽车、集成电路产量分别增长31.3%、26.6%；服务业增势平稳，服务业生产指数增长4.9%，其中信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数分别增长11.9%和7.7%。在7，8，9月全国制造业PMI（采购经理人指数）均在枯荣线50以下，9月有所升高，达到49.8。

  从投资来看，房地产投资增速有筑底迹象，制造业和基建投资增速回落。7月和8月，制造业投资增速为8.3%和8.0%；基建投资增速为10.8%和6.2%；房地产投资增速为-10.8%和-10.2%。

  消费方面，7月和8月社会消费品零售综合保持较低的增长，分别为2.7%和2.1%，9月社零数据可能因为以旧换新的政策会有所抬升。

  今年以来国内出口数据亮眼，出口是拉动经济的三驾马车（投资，消费，出口）中动力最强的方向。2024年前8个月，我国货物贸易（下同）进出口总值28.58万亿元人民币，同比（下同）增长6%。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%；贸易顺差4.32万亿元，扩大13.6%。

  今年三季度，随着美联储加息结束，本轮美元潮汐进入降息周期。9月18日，美联储四年来首次降息50BP。美联储加息以来流入美国的资本将重新从美国流出，在全球寻找价值洼地。在此背景下，9月24日，我国央行果断出台”组合拳政策”：降准0.5%释放1万亿，降息0.2%，降低房贷利率0.5%并降低首付比例刺激房地产市场。最重要的，央行特别创设了支持资本市场的货币政策工具，首批额度8000亿，用于上市公司回购股票和金融机构买入股票。经济和资本市场的双向呵护政策，推动A股市场预期反转。

  本轮A股的上涨叠加外资流入，内资加仓，股民入场，所以形成了成交量和行情的快速上行。流动性充沛的市场环境利好科技成长股。根据工信部数据，2024年1-8月，国内软件业务实现收入8.55万亿，同比增加11.2%。2024上半年实现利润总额1.02万亿元，同比增加+9.8%。国内软件及信息技术服务业盈利水平进一步提升。三季度国内软件和数据行业政策持续推出，9月20日，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术指南改造的通知》，推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代。9月27日，国家数据局就《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》公开征求意见，到2029年我国数据产业规模年均复合增长率超过15%。信创政策，国产替代的推进，将进一步拉动软件行业的需求。(来源：中欧中证全指软件开发指数发起式证券投资基金
2024年第3季度报告)