中欧中证芯片产业指数发起C


指数型
2024-09-11

今年二季度万得全A下跌5.32%，上证指数下跌2.43%，沪深300下跌2.14%。在整个市场下跌的情况下，芯片产业指数微涨0.84%，主要得益于两方面，一方面是全球半导体周期复苏，国内电子行业触底反弹;另一方面，国家大基金三期的成立对国内半导体行业具有重大推动作用，为半导体行业带来更多的资金投入和研发动力，促进国内芯片技术的不断突破和发展。二季度芯片产业指数得益于基本面和政策面，在国内资本市场流动性较差的情况下，基本走平。
  二季度，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立是板块最大的催化。大基金三期在2024年5月24日成立，注册资本3440亿元，规模超过前两期总和。大基金除了直接投资以外，还可以作为母基金参投。大基金的投资会撬动社会资本、地方国企资本进行股权投资，也会撬动银行进行债权投资和贷款。在这一利好催化下，芯片产业指数18个交易日里上涨13.6%。
  除了政策催化之外，芯片行业下游电子行业的高增长支撑了整个板块的基本盘。6月27日，国家统计局发布1—5月份规模以上工业企业利润数据。数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，1—5月份，装备制造业利润同比增长11.5%，是今年以来推动规上工业利润增长贡献最大的行业板块。分行业看，受益于智能手机、电脑等产品生产较快增长，电子行业利润增长56.8%。与之对应，二季度多个半导体优质公司发布超预期的业绩增长。
  另外，在人工智能的产业创新周期影响下，国产GPU芯片公司，海外芯片巨头产业链相关的光模块，服务器，铜连接公司，股价持续走强。
  整体来看，手机电脑等消费电子产品复苏推动传统半导体周期见底回升，国内政策面大基金三期成立投资驱动芯片国产替代，人工智能创新周期拉动高端芯片需求的三重共振下，芯片行业在二季度表现出较强的韧性。展望未来，这三个因素将仍旧保持趋势，推动国内芯片行业进一步的发展。
  (来源：中欧中证芯片产业指数发起式证券投资基金
2024年第2季度报告)