中欧明睿新常态混合C


混合型
2022-09-23

三季度A股市场延续了今年以来结构分化的特征，经济下行和限电限产成为宏观上对市场影响最大的两个变量。市场的涨跌结构也围绕着这两大变量展开，整个季度来看，煤炭、有色、电力、钢铁、化工等行业领涨，这些都是由于“缺电”导致产品价格大幅上涨的周期板块；而休闲服务、食品饮料、纺织服装、家电等可选消费板块跌幅居前，主要反映经济下行对相关行业的压力。成长方向中，新能源汽车和军工由于基本面不断超预期从而表现较强；半导体板块冲高之后出现明显回落；医药板块由于对集采政策以及医疗服务监管的担忧跌幅较大，也使得估值进一步回归合理。
三季度，我们聚焦在科技成长方向进行选股，对于涨幅较大、估值较高的半导体板块进行了减持，增配了估值较低、同时基本面也处于低位的光伏板块；对于我们重点看好的新能源汽车板块，根据产业环境以及未来技术发展趋势的变化，在不同环节和公司之间进行了微调。我们坚持从中观产业趋势出发，结合行业的长期成长空间和短期景气度，精选了一批具备全球竞争力的优质公司，分享行业发展以及公司成长的收益。
总结来说，中欧明睿新常态A三季度净值增长11.74%，跑赢比较基准。我们再次提示，基金投资人（“基民”）本身的投资行为和投资久期，对基金投资结果影响相当巨大，在相对高位买入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。简而言之，我们强烈建议基金投资人更多地采用“定投”（开放式基金），或者在市场较为平淡（甚至低迷）的时候买入带封闭期的基金产品，相比在开放式基金里做短期交易（几天至几个月），有耐心的两种投资方式盈利的概率要大很多。我们也希望基金投资人更多出于对基金经理的长期信任买入基金，而非出于对市场或者某些方向短期的热度而进行买入；坚定长期投资的理念，与基金经理挑选的优质公司共同成长。(来源：中欧明睿新常态混合型证券投资基金2021年第3季度报告)

三季度A股市场延续了今年以来结构分化的特征，经济下行和限电限产成为宏观上对市场影响最大的两个变量。市场的涨跌结构也围绕着这两大变量展开，整个季度来看，煤炭、有色、电力、钢铁、化工等行业领涨，这些都是由于“缺电”导致产品价格大幅上涨的周期板块；而休闲服务、食品饮料、纺织服装、家电等可选消费板块跌幅居前，主要反映经济下行对相关行业的压力。成长方向中，新能源汽车和军工由于基本面不断超预期从而表现较强；半导体板块冲高之后出现明显回落；医药板块由于对集采政策以及医疗服务监管的担忧跌幅较大，也使得估值进一步回归合理。
三季度，我们聚焦在科技成长方向进行选股，对于涨幅较大、估值较高的半导体板块进行了减持，增配了估值较低、同时基本面也处于低位的光伏板块；对于我们重点看好的新能源汽车板块，根据产业环境以及未来技术发展趋势的变化，在不同环节和公司之间进行了微调。我们坚持从中观产业趋势出发，结合行业的长期成长空间和短期景气度，精选了一批具备全球竞争力的优质公司，分享行业发展以及公司成长的收益。
总结来说，中欧明睿新常态A三季度净值增长11.74%，跑赢比较基准。我们再次提示，基金投资人（“基民”）本身的投资行为和投资久期，对基金投资结果影响相当巨大，在相对高位买入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。简而言之，我们强烈建议基金投资人更多地采用“定投”（开放式基金），或者在市场较为平淡（甚至低迷）的时候买入带封闭期的基金产品，相比在开放式基金里做短期交易（几天至几个月），有耐心的两种投资方式盈利的概率要大很多。我们也希望基金投资人更多出于对基金经理的长期信任买入基金，而非出于对市场或者某些方向短期的热度而进行买入；坚定长期投资的理念，与基金经理挑选的优质公司共同成长。(来源：中欧明睿新常态混合型证券投资基金2021年第3季度报告)