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货币型
2025-11-03

2020年四季度，全球经济的景气度如期继续提升，海外金融市场的波动主要来自于美国大选。国内经济延续复苏态势，出口持续提振，制造业走强，地产表现出韧性，基建投资平稳，消费持续走高。国内金融市场的最主要影响因素来自于11月初开始的一系列信用风险事件。由于永煤违约发生在行业情况出现好转的时候，并且指向了偿债意愿的问题，由此快速传染到部分资质偏弱的国企。债券收益率快速上行，信用利差走阔。受此影响，央行的货币政策在四季度出现了全年的第三次转折，转向阶段性的宽松和维稳。
债券市场运行方面，四季度债券市场以11月末金委会的召开为转折点，收益率快速上行后冲高回落，整个季度呈现下行。但受永煤事件的影响，信用利差走阔，部分行业和部分区域的城投债券受到了流动性冲击，到年底也没有完全恢复。
四季度，本基金在保证收益率稳定的前提下，逐步化解二季度配置的低息资产，不断优化组合结构，积极提升组合的静态收益水平。日常中稳健操作，采取相对灵活的投资策略，将组合剩余期限维持在合理区间，调整组合杠杆水平，规避信用风险暴露。本基金在年末资产价格抬升的过程中，积极配置，逐步提升组合收益。（来源于中欧滚钱宝发起式货币市场基金2020年第4季度报告）

2020年四季度，全球经济的景气度如期继续提升，海外金融市场的波动主要来自于美国大选。国内经济延续复苏态势，出口持续提振，制造业走强，地产表现出韧性，基建投资平稳，消费持续走高。国内金融市场的最主要影响因素来自于11月初开始的一系列信用风险事件。由于永煤违约发生在行业情况出现好转的时候，并且指向了偿债意愿的问题，由此快速传染到部分资质偏弱的国企。债券收益率快速上行，信用利差走阔。受此影响，央行的货币政策在四季度出现了全年的第三次转折，转向阶段性的宽松和维稳。
债券市场运行方面，四季度债券市场以11月末金委会的召开为转折点，收益率快速上行后冲高回落，整个季度呈现下行。但受永煤事件的影响，信用利差走阔，部分行业和部分区域的城投债券受到了流动性冲击，到年底也没有完全恢复。
四季度，本基金在保证收益率稳定的前提下，逐步化解二季度配置的低息资产，不断优化组合结构，积极提升组合的静态收益水平。日常中稳健操作，采取相对灵活的投资策略，将组合剩余期限维持在合理区间，调整组合杠杆水平，规避信用风险暴露。本基金在年末资产价格抬升的过程中，积极配置，逐步提升组合收益。（来源于中欧滚钱宝发起式货币市场基金2020年第4季度报告）