中欧基金周应波：80后股基冠军的“千里之行”

与生俱来的严谨缜密，配以80后积极开放的投资心态，这就是周应波，一位偏稳健的新兴产业投资者。

2015年末，这位80后理工男初涉公募基金管理，便在业内崭露头角：根据银河证券数据统计，截至3月3日，由他管理的中欧时代先锋过去一年收获了47.29%的净值增长，成为106只同类标准股票型基金的冠军。

谈及自己把握行情脉络及市场主题的秘诀，周应波认为这与“止盈思维”和良好的投资习惯密不可分。

止盈思维-积跬步者至千里

荀子云：积土成山，风雨兴焉;积水成渊，蛟龙生焉;积善成德，而神明自得，圣心备焉。或许正因为生逢弱市，中欧时代先锋的成长轨迹中渗透着周应波的“止盈思维”。在成立后的一年多里，这只发起式基金5度分红，累计每10份沉淀收益2.66元。

翻阅公开资料可以发现，早在2015年12月15日，刚刚满月的中欧时代先锋就每10份分红0.8元。在分红后的一个半月内，上证综指从3500点下探至2700点附近，并经历熔断洗礼。2016年6月15日、8月18日、11月21日、2017年3月8日，该基金又相继每10份分红0.5元、0.42元、0.4元和0.54元。在完成第四次分红后的28个交易日内，股指再次下探百余点，正是及时止盈的策略，使周应波为投资者保留下了更多的收获。

“要基于市场定价，到了预设的价格区间，发现出现泡沫，就得及时止盈。”在管理公募基金之前，周应波曾担任专户投资经理，同样表现出色。用他自己的话归纳，即是：可以少赚一点，但是不能多赔。而这些关于“止盈”的投资逻辑，大抵成型于他管理专户的过程中。

正所谓“兵无常势，水无常形;能因敌变化而取胜者，谓之神。”资本市场虽少见股神，但只要大概率上能对趋势做出较为准确的预判，并懂得及时止盈，落袋为安，长此以往，便能积累下不错的收益。

善于学习-冥冥之志者昭昭之明

在周应波看来，80后基金经理的优势，在于尚未形成既定或固有的投资风格，往往心态开放，精力充沛，善于在变化中学习。而谈及自己把握行情脉络及市场主题的秘诀，他认为和良好的投资习惯密不可分。

 “每个月都会对自己前一阶段的配置方向做一些反思和对比，比如对比自己所研究的投资方向和市场走势之间的差异。此外，还会对市场估值做一个持续动态的跟踪，这个习惯有助于判断市场风格切换。”2016年上半年，周应波准确把握了新能源汽车板块的机会、及时出击，最终收获成功，也正是源于他在该领域不断地深耕积累，持续学习。

故无冥冥之志者，无昭昭之明;无惛惛之事者，无赫赫之功。在北京大学攻读研究生时，周应波主修“控制理论与控制工程”，由此坚持下严谨缜密的作风。比如在对新兴产业的投资上，他会选择在“可把握的成长期”介入，而不会过早的在萌芽和培育期就投资。具体到操作中，他也比较注意不同行业和个股之间的配套，尽量让整个组合显得比较平衡，以降低遭遇黑天鹅的概率。

市场观点：

2017年市场将以震荡为主，周应波表示更看好今年一季度和四季度的行情。一季度宏观经济回升趋势有望继续，而通胀压力可能还不大，进出口增速、企业利润等指标前景均较好。四季度则将召开“十九大”，各项重大改革政策预计会随之推出，市场对于改革的预期或将受到提振。

在具体投资机会的把握上，他认为应当根据宏观经济和市场环境变化寻找最契合的板块和行业。可以关注供给侧改革、国企改革、行业集中化趋势等方面的结构性机会。