中欧盈选稳健6个月持有混合发起A(017587)基金净值-邓达基金经理-FOF型基金-中欧基金官网

推荐理由:
基金名称	中欧盈选稳健6个月持有混合发起A	基金代码	017587
基金类型	FOF型	基金管理人	中欧基金管理有限公司
基金托管人	招商银行股份有限公司	基金合同生效日	2023-01-17
基金经理	邓达	基金托管费	0.15%
最低申购金额	1元	基金管理费	0.50%
业绩评价标准	中证偏股基金指数收益率8%+中证港股通综合指数（人民币）收益率2%+中债综合财富（总值）指数收益率*90%

投资目标

本基金是基金中基金，灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产，在严格控制投资组合风险的前提下，寻求基金资产的长期稳健增值。

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金（FOF），风险与预期收益高于债券型基金中基金、债券型基金、货币型基金中基金、货币市场基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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投资组合范围

80%以上基金资产投资于其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金（含QDII基金、香港互认基金）；本基金对权益类资产的投资合计占基金资产的比例为 0%-30%，其中，本基金投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%；投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ET F）的投资比例合计不得超过基金资产的10%；投资于QDII基金和香港互认基金的投资比例合计不得超过基金资产的20%。本基金投资的权益类资产包括股票、股票型基金以及至少满足以下一条标准的混合型基金：（1）基金合同约定的股票资产占基金资产的比例不低于60%；（2）基金最近4期季度报告中披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%。本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资组合（截止日期： 2024-03-31 ）

资产分布

资产净值
（万元）

1069.37
（总额）

2024-03-31

资产类型	金额（万元）	占基金总资产比例（%）
基金投资	899.31	84.1
固定收益投资	134.38	12.57
其中：债券	134.38	12.57
银行存款和结算备付金合计	18.54	1.73
其他各项资产	17.13	1.6
合计	1069.37	100

行业分布

十大股票持仓

基金净值

-

邓达

历任中国人寿养老保险股份有限公司年金投资经理助理（2012.08-2015.06），平安人寿保险股份有限公司战术投资部传统资产投资团队助理投资经理（2015.06-2018.05）。2018年6月加入中欧基金管理有限公司，历任投资经理，现任基金经理。

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最新投资策略

本产品的投资目标主要有三个：一是力争在风险适度可控的前提下追求更好的长期复合收益；二是在充分研究基础上引入更多资产类别改善产品特性；三是保持组合资产的流动性。

  我们认为FOF的优势在于：一方面，FOF基金可投资范围较广，既包括股票、债券、股票型基金、债券型基金、混合型基金，也包括黄金和商品ETF、海外基金、互认基金等品种，能充分利用不同类别资产之间的低相关性，进而达到多元化配置、分散风险的效果。另一方面，对于某一特定的资产类别，FOF可以通过选择不同的子基金，达到进一步改善风险收益特性的效果。

  本基金定位于稳健型FOF，力争满足客户风险可控、长期收益稳健的投资需求。

  从一季度的资本市场表现来看：权益市场先跌后涨，沪深300全收益指数（+3.1%）表现相对强势，优于wind偏股基金指数（-3.1%）；从中信一级行业来看，石油石化（+12.1%）、家电（+10.8%）、银行（+10.8%）、煤炭（+10.3%）、有色金属（+9.5%）表现亮眼，医药（-11.8%）、电子（-10.2%）、房地产（-9.4%）、计算机（-8.8%）表现较差。总体来看，小盘股表现较差，低估值、权重股、“红利主题”表现较好。

  债券市场延续不错的表现，wind中长期纯债型基金指数上涨1.2%，wind短期纯债型基金指数上涨0.92%；黄金本季度亦表现不错，沪金指数上涨10.26%。

  本季度的操作主要包括资产配置、品种选择、逐步优化三个部分。

  第一，资产配置方面，组合的权益类资产比例中枢为10%，基于产品定位和投资目标，我们进一步优化和丰富了组合的资产配置结构，引入了更加多元化的资产类别，包括股票ETF、指数增强基金、主动股票基金、货币基金、中短债基金、中长债基金、二级债基、黄金ETF等，也考虑了直接配置部分股票和债券；

  第二，品种选择方面，基于资产配置考虑，我们重点关注风险收益特征相对可靠、投资运作相对成熟的子基金，在直接配置的股票和债券上我们亦秉持稳健态度；

  第三，逐步优化，资产配置配置和品种选择是一个动态优化的过程，最终目的是使组合的风险收益表现更平稳。

  未来我们的主要工作将聚焦在这几个方面：一是持续深入研究各类资产的风险和收益特征；二是立足产品定位，寻求更多资产组合和替换的可能性；三是丰富同一资产类别的可投资品种的储备。(来源：中欧盈选稳健6个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
2024年第1季度报告)

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