中欧中证同业存单AAA指数7天持有


混合型1
2024-04-26

2024年一季度，国内经济处于复苏阶段，海外需求改善对出口的拉动效应明显，制造业链条表现强劲，地产投资仍是拖累项。部分经济指标显示出企稳迹象，制造业PMI三月份重回扩张区间，物价水平逐步回升，CPI二月份由负转正。货币政策方面整体维持宽松，央行一月份宣布调降存款准备金率0.5%，二月份调降5年期LPR利率，幅度为25bp。三月份两会召开，将2024年经济增长目标制定在5%左右，赤字率则为3%，并表示将连续几年发行超长期特别国债，整体显示出偏扩张的政策思路，并以中央加杠杆为主线，促进经济高质量发展。
  
  一季度债券市场收益率整体呈现持续下行态势，1年AAA存单下行幅度为21bp左右，10年国债下行幅度为27bp左右，30年国债下行幅度为38bp左右。推动收益率下行的主要原因包括资金面整体较为宽松、一季度机构季节性配置需求与债券供给不足的缺口、投资者风险偏好的变化等。分阶段看，一月上旬，多家银行纷纷下调存款利率，债市买盘强劲，10年国债向下突破MLF利率2.50%的水平，下旬央行宣布降准释放持续宽松信号，带动收益率进一步下行，在保险等机构的配置需求推动下，超长端的表现最为亮眼。1年期存单下行10bp左右，下行幅度不及长端品种。二月份，春节前夕权益市场大跌后强劲反弹，跷跷板效应下，债市先下后调整，下旬央行下调5年期LPR利率，幅度略超市场预期，降息预期增强，收益率继续下行。三月份上旬，超长期特别国债的供给预期促使部分交易盘止盈，债市出现小幅调整。10年国债从一季度的低点2.27%回升至2.35%，同期30年国债由2.43%回升至2.54%，随后下行并震荡。资金面宽松的情形下，存单等短端品种的调整幅度则较小。
  
  报告期内，本基金采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，同时选择非成份券作为替代，以实现对标的指数的有效跟踪。(来源：中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金
2024年第1季度报告)

2024年一季度，国内经济处于复苏阶段，海外需求改善对出口的拉动效应明显，制造业链条表现强劲，地产投资仍是拖累项。部分经济指标显示出企稳迹象，制造业PMI三月份重回扩张区间，物价水平逐步回升，CPI二月份由负转正。货币政策方面整体维持宽松，央行一月份宣布调降存款准备金率0.5%，二月份调降5年期LPR利率，幅度为25bp。三月份两会召开，将2024年经济增长目标制定在5%左右，赤字率则为3%，并表示将连续几年发行超长期特别国债，整体显示出偏扩张的政策思路，并以中央加杠杆为主线，促进经济高质量发展。
  
  一季度债券市场收益率整体呈现持续下行态势，1年AAA存单下行幅度为21bp左右，10年国债下行幅度为27bp左右，30年国债下行幅度为38bp左右。推动收益率下行的主要原因包括资金面整体较为宽松、一季度机构季节性配置需求与债券供给不足的缺口、投资者风险偏好的变化等。分阶段看，一月上旬，多家银行纷纷下调存款利率，债市买盘强劲，10年国债向下突破MLF利率2.50%的水平，下旬央行宣布降准释放持续宽松信号，带动收益率进一步下行，在保险等机构的配置需求推动下，超长端的表现最为亮眼。1年期存单下行10bp左右，下行幅度不及长端品种。二月份，春节前夕权益市场大跌后强劲反弹，跷跷板效应下，债市先下后调整，下旬央行下调5年期LPR利率，幅度略超市场预期，降息预期增强，收益率继续下行。三月份上旬，超长期特别国债的供给预期促使部分交易盘止盈，债市出现小幅调整。10年国债从一季度的低点2.27%回升至2.35%，同期30年国债由2.43%回升至2.54%，随后下行并震荡。资金面宽松的情形下，存单等短端品种的调整幅度则较小。
  
  报告期内，本基金采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，同时选择非成份券作为替代，以实现对标的指数的有效跟踪。(来源：中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金
2024年第1季度报告)